ПАТТАЙЯ, Таиланд – Массовая продажа заводов, складов и других активов иностранными теневыми структурами в Таиланде является не временной реакцией на усиление контроля со стороны властей, а частью более масштабной стратегической перестройки капитала. По мнению аналитиков, причиной стали закрытие давних регуляторных лазеек и ужесточение требований к прозрачности бизнеса.
Кризис доверия в системе номинальных владельцев
Одним из ключевых факторов стало усиление давления на так называемые номинальные структуры, при которых тайские граждане официально владеют компаниями или активами, фактически контролируемыми иностранными инвесторами.
После ужесточения законодательства и усиления межведомственного контроля юридические риски для таких номинальных владельцев значительно выросли. Это привело к увеличению стоимости подобных схем и подорвало доверие внутри самих сетей.
Поскольку земля, заводы и корпоративные регистрации часто оформлены на тайских номинальных лиц, некоторые из них, опасаясь последствий, начали самостоятельно продавать активы. В результате иностранные инвесторы оказываются в уязвимом положении и нередко вынуждены срочно реализовывать имущество с существенными убытками.
Отток капитала из-за усиления контроля
Другим важным фактором стала координация работы 23 государственных ведомств Таиланда, направленная на борьбу с незаконными номинальными схемами. В систему входят Министерство торговли, Департамент специальных расследований, Управление по борьбе с отмыванием денег и Налоговое управление.
Обмен данными между ведомствами значительно усложнил сокрытие истинных владельцев компаний и использование непрозрачных корпоративных структур.
Кроме того, Таиланд активно участвует в международных механизмах автоматического обмена финансовой информацией, что делает банковские счета и корпоративные структуры значительно более прозрачными для контролирующих органов.
По оценкам аналитиков, часть капитала перемещается не в страны происхождения инвесторов, а в юрисдикции с менее жёсткими требованиями к финансовой отчётности и международному обмену данными. Среди возможных направлений называются отдельные страны Африки и Юго-Восточной Азии.
Переход к цифровым бизнес-моделям
Развитие электронной коммерции и международной логистики также меняет структуру бизнеса. Если раньше иностранные сети создавали заводы и склады в Таиланде для снижения расходов и обхода некоторых торговых ограничений, то сегодня многие товары могут доставляться напрямую потребителям через трансграничные цифровые платформы.
В результате содержание производственных объектов и недвижимости становится менее выгодным и одновременно более рискованным с точки зрения регулирования.
Многие структуры переходят к облегчённым моделям бизнеса, основанным на цифровых посредниках, международных логистических цепочках и управлении данными, что позволяет сократить зависимость от физических активов.
Возможности для легального бизнеса
Эксперты отмечают, что ликвидация теневых активов не обязательно свидетельствует о системном экономическом кризисе. Напротив, происходящее может означать постепенную формализацию рынка и повышение стандартов ведения бизнеса.
Компании, способные работать в соответствии с международными налоговыми и регуляторными требованиями, а также использовать официальные инвестиционные механизмы Таиланда, могут получить дополнительные преимущества.
Освобождающиеся активы, по мнению аналитиков, способны привлечь институциональных инвесторов, профессиональные консалтинговые компании и другие организации, работающие на прозрачной и полностью законной основе.
